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深市创业板新股威尔高将于8月28日开始网上申购，申购代码为301251，中签号公布日为8月30日。

江西威尔高电子股份有限公司,成立于2017年4月7日,公司坐落于江西省吉安市国家级井冈山经济技术开发区,占地213亩,是吉安市政府重点招商引资项目。公司主营印制电路板的研发、生产和销售,产品包括双面板、多层板,产品类型覆盖厚铜板、MiniLED光电板、平面变压器板等,产品应用于工业控制、显示、消费电子、通讯设备等领域。公司是国家高新技术企业、江西省两化深度融合示范企业、江西省专精特新中小企业,拥有江西省省级企业技术中心、江西省“5G+工业互联网”应用示范工厂,在高精度、高密度和高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验。公司以客户为中心,为客户持续提供品质稳定的产品和高效的服务,凭借可靠的品质和稳定的交期,积累了一批优质的客户资源,品质得到客户认可,多次获得客户颁发的产品质量奖项,包括施耐德颁发的优质合作供应商奖、冠捷科技颁发的供应商大会奖等,优质的客户资源为公司进一步发展奠定了良好基础。公司主营业务为电子产品生产、销售;双面及多层印刷线路板、LED节能灯;线路板、机器设备、原材料进出口(法律、行政法规禁止的项目除外,限制的项目取得许可后方可经营。依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可经营)。其产业链上游为覆铜板、铜箔、铜球、半固化片、干膜等原材料供应商，产业链下游为5G、新能源汽车、Mini LED、人工智能等电子信息相关产业。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为%、%、%。

公司主营业务为印制电路板的研发、生产与销售，属于“电子电路制造”行业。PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，根据Prismark 统计，2021年全球PCB产业总产值为亿美元，较2020年增长%，预计2022年全球PCB产业总产值将增长%；未来五年全球PCB市场将保持温和增长，2021年至2026年复合年均增长率为%。其中，中国大陆地区PCB行业将保持%的复合增长率，至2026年行业总产值将达到亿美元。

全球印制电路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分。虽然目前PCB行业存在向优势企业集中的发展趋势，但在未来较长时期内仍将保持较为分散的行业竞争格局。2021 年全球排名第一的ZD Tech（臻鼎）销售金额为亿新台币（约为亿美元），市场占有率约为%，而全球排名前十的PCB厂商合计市场占有率约为%。与全球PCB行业相似，中国大陆PCB行业市场竞争激烈，来自中国台湾、日本的厂商在国内市场仍占领先地位，而中国大陆企业增长较快。2021年中国大陆PCB产值排名第一的鹏鼎控股（深圳）股份有限公司，营业收入为亿元，市场份额占比约为%，排名前十的厂商合计市场份额约为%。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：胜宏科技、奥士康、骏亚科技、科翔股份、中富电路

威尔高2023中报显示，公司主营收入亿元，同比下降%；归母净利润万元，同比上升%；扣非净利润万元，同比下降%；负债率%，投资收益-万元，财务费用-万元，毛利率%。